因缺乏财务规划，Lido Finance 在熊市卖币度日

Lido Finance 在 7 月 26 日的社区投票中否决了将项目代币售卖换取现金的提案，当前 Lido Finance 虽然生态锁仓量超 60 亿美元，但高额的运营成本和匮乏的流动资金使团队已没有现金维系正常开支，Lido Finance 团队只能另寻他法解决当前困境。前情提要：Lido DAO社群拒绝出售1千万枚LDO给Dragonfly，投下66反对票背景补充：Defi 科普是什么让 Lido 成为顶级的 ETH 质押协议？

去中心化质押流动性解决方案 LidoFinance 于 7 月 26 日完成国库多元化#2投票，共计 609 名社区成员参与。本次投票决定是否以 1450 万美元的价格，向风投机构 Dragonfly Capital 出售 1000 万 LDOLido Finance 治理代币。

投票结果显示，4300 万 LDO 代币占比 6661投票选择了否提案需要更多工作，2100 万 LDO 代币占比 3331选择了出售代币，但锁仓一年的选项，仅有不到 002 的投票选择了出售代币，无需锁仓。Lido 官方表示，将根据投票结果以及研究论坛上的讨论，重新审视该提案，并尽快进行新的投票。

DeFillama数据显示，目前 Lido Finance 锁仓量超过 60 亿美元，以太坊生态锁仓排名第二，整个加密生态排名第三，也是目前最大的 ETH 20 质押流动性解决方案。Dragonfly Capital 成立于 2018 年，专注于加密货币投资，投资组合包括MakerDAO、Compound、1inch、dYdX、Avalanche、ByBit、Matter Labs 等。

Lido Finance 此次出售代币的核心原因，是为了度过正在进行的加密熊市。

Lido Finance 为何出售代币？

根据社区发布的公告，目前约有 75 名全职贡献者共计 20 个工作部门为 LidoDAO做出贡献，两年资金成本约为 1681 万美元。而 Lido 的国库目前持有 158 亿个 LDO 代币251 亿美元、20940 个ETH3200 万美元、500 万个 stETH700 万美元和少量其他代币。

因此，从今年 6 月开始，Lido DAO 一直在讨论如何使其国库资金多样化，以稳定币的形式，确保该项目当前的研发和业务可以继续运作 12 年的时间，而不受宏观经济条件的影响。

6 月 3 日，社区成员kadmil 提议，将国库资金中的 1 万个 ETH 出售兑换为 DAI，这可以直接满足大约两年的 50 人团队、协议维护和运营费用。其表示，如果直接出售 LDO 代币，可能会导致市场面临抛压；而 stETH 未来可以获得质押奖励，现在折价出售也没有意义。但该提案还在社区讨论阶段时，ETH 就开始瀑布式下跌，从 1800 美元直接腰斩，最终无疾而终。

7 月 19 日，社区成员jbeezy 提议，将 2 2000 万个的国库 LDO 代币出售给Dragonfly Capital以及其他战略投资者，其中 Dragonfly Capital 获得 1000 万个，LDO 出售单价为 1452153 美元。Dragonfly 一直是DeFi生态系统的主要参与者，具有独特的优势，可以将其专业知识用于 LidoDAO 治理，并充当其他 DeFi 项目团队的联络人，这些团队进一步巩固 Lido 作为市场领先的流动性质押解决方案的地位。其他战略合作伙伴也将扮演类似的角色。

不过，该提案却引发争议，焦点如下：出售的 2 LDO 代币并不锁仓，并且立即享有投票权；在此情况下，LDO 出售单价 145 美元并不算很高，提案时 LDO 市场价为 15 美元。

团队的困境

而去年的 4 月的融资中，Lido 社区向Paradigm及其他战略合作伙伴出售了 10 的代币，约定了 1 年的锁仓期和 1 年的线性解锁期。两相对照，这次方案似乎显得有失偏颇，因此提案人被质疑与 Dragonfly 有利益纠葛。因此，社区最终提议在出售中加上锁仓期，也才有了这次的投票。

不过，从这次的投票来看，社区对于将持有的 LDO 或 ETH 兑换为稳定币，存在较大分歧，几次都未达成统一意见，币价低迷是一个很重要的影响因素。无论是 ETH 还是 LDO，目前都不是一个最好的出售时机。以 LDO 为例，最低价 04 美元6 月 18 日，目前 136 美元，相较于历史高点 73 美元下跌 80。

坦率地说，作为 Lido Finance 去中心化治理核心的 Lido DAO 是失职的。缺乏资金管理，导致其国库财务状况并不健康，直到 6 月行情大跌才开始着手变现，但已然错过最佳时机。希望更多的去中心化社区项目，能够吸取教训，最好聘请一个专业的财务顾问。

本文作者：秦晓峰，Odaily。

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